棉花季度报告：后疫情时期棉市，消费坍塌后等待恢复

下面是小编为大家整理的棉花季度报告：后疫情时期棉市，消费坍塌后等待恢复,供大家参考。

　

　 目录

　 1 1 、

　 境 内 外疫 情 相 继 爆 发 ， 一 季 度 内 外 棉价 持 续 下 滑

　........................................................................................................ 5 5

　 2 2 、

　 全 球 疫情 拐 点 隐 现 ， 但 需 警 惕 疫 情 发展 的 反复

　 ........................................................................................................... 5 5

　 3 3 、

　 国 际 棉花 市 场 基 本 面 情况

　 ............................................................................................................................................... 7 7

　 3.1

　、

　 美国

　 ................................................................................................................................................................................ 7 7

　3.1.1

　、

　 美 棉 出口 预 估 大 幅 调 降 ，1 19 9/ / 20

　 年 度 库 销 比预 估 升至

　 3 30 0 % 以上

　 ....................................................................... 7 7

　3.1.2

　、

　 美 棉 出口 签 约 合 同 大 面 积 取消

　 ............................................................................................................................. 8 8

　3.2

　、

　 印 度：C CC CI I

　 高 价 大量 收 购 籽 棉 ， 供应 压 力 移 向下 年 度

　 ........................................................................................... 10

　3.3

　、

　 2 20 0/ / 21

　 年度 全 球 棉 花 种 植 面 积 预 估仅 小 降

　 ................................................................................................................ 11

　3.4

　、

　 全 球供需

　 ...................................................................................................................................................................... 13

　3.4.1

　、

　 消 费 坍塌 令 库 存 被 动 大 幅 抬 升 ，U US S DA

　 后 续 仍 有 可 能 下 调 全球 消 费 预 估

　 ..................................................... 13

　3.4.2

　、

　 大 量 结转 库 存 、 新 作 未 见 明 显 减产 、 消 费 恢复 缓 慢 ，2 20 0/ / 21

　 年 度 全 球 库销 比 仍 处 于 高 位

　 .......................... 15

　4 4 、

　 中 国 棉花 基 本 面 情况

　 ..................................................................................................................................................... 17

　 4.1

　、

　 产 业进 入 至 暗 时 期 ， 下 游 企 业 产 成品 库 存 快 速累积

　 ............................................................................................... 17

　4.2

　、

　 国 内棉 花 社 会 库 存 高 企 ， 供 应 充 足

　 .......................................................................................................................... 18

　4.3

　、

　 国 内供 需 平 衡 表 ：

　本 年 度 消 费 下 滑降 低 进 口 依赖 ， 下 年 度 预 期去 库 存

　 ............................................................... 19

　5 5 、

　 总 结 展望

　 ......................................................................................................................................................................... 21

　 6 6 、

　 策 略 建议

　 ......................................................................................................................................................................... 22

　 7 7 、

　 风 险 提示

　 ......................................................................................................................................................................... 22

　 2 期货研究报告

　图 表 目 录

　 图表

　 1 1 ：新 冠 疫情发展

　 ................................................................................................................................................................................. 5 5

　 图表

　 2 2 ：国 内 外棉花主力期价走势

　 ............................................................................................................................................................. 5 5

　 图表

　 3 3 ：欧 美 新增确诊病例

　 3 3

　 日移动平均（满

　 2 20 0

　 起点）

　......................................................................................................................... 6 6

　 图表

　 4 4 ：欧 美 新增死亡病例情况（死亡病例满

　 1 10 0

　 为起点）

　 .................................................................................................................... 6 6

　 图表

　 5 5 ：

　USDA

　 4 4

　 月报告对 美 棉的调整情况

　 ............................................................................................................................................... 7 7

　 图表

　 6 6 ：美 棉 期末库存和库存消费比情况

　 .................................................................................................................................................. 8 8

　 图表

　 7 7 ：美 棉 当前年度累计出口签约量

　 ...................................................................................................................................................... 9 9

　 图表

　 8 8 ：美 棉 周度出口签约量

　 ..................................................................................................................................................................... 9 9

　 图表

　 9 9 ：美 棉 周度出口签约至中国量

　 .......................................................................................................................................................... 9 9

　 图表

　 1 10 0 ：美棉周度出口装运量

　.................................................................................................................................................................... 9 9

　 图表

　 1 11 1 ：截至

　 2020 0

　 年

　 4 4

　 月

　 9 9

　 日美棉出口情 况 年度对比

　 ........................................................................................................................... 9 9

　 图表

　 1 12 2 ：

　USDA

　 及印度棉协（ CAI I ）对印度棉花供需平衡表预估

　 ........................................................................................................ 10

　 图表

　 1 13 3 ：印度

　 M SP

　 价格及

　 C CC CI I

　 收购量

　 .................................................................................................................................................... 11

　 图表

　 1 14 4 ：印度棉花历年期末库存和库存消 费 比

　 ...................................................................................................................................... 11

　 图表

　 1 15 5 ：印度棉花

　 S S- -6 6

　 现货价格

　 ............................................................................................................................................................... 11

　 图表

　 1 16 6 ：美棉

　 M

　 级与印度棉

　 M

　 级 价 差

　 ................................................................................................................................................... 11

　 图表

　 1 17 7 ：国际粮棉期货比价情况

　 .............................................................................................................................................................. 13

　 图表

　 1 18 8 ：全球棉花历年种植面积情况

　 ...................................................................................................................................................... 13

　 图表

　 1 19 9 ：

　USDA4

　 月供需报告中对全球产需 情 况预估

　 ............................................................................................................................. 14

　 图表

　 2 20 0 ：全球棉花产需情况

　 ..................................................................................................................................................................... 15

　 图表

　 2 21 1 ：全球棉花期末库存和库存消费比 情 况

　 ...................................................................................................................................... 15

　 图表

　 2 22 2 ：1 19 9/ /2 20 0 、2 2 0/21

　 年度全球供需情景 测 算

　 ...................................................................................................................................... 16

　 图表

　 2 23 3 ：全球棉花产需预估情况

　 .............................................................................................................................................................. 16

　 图表

　 2 24 4 ：全球棉花库存消费比情况

　 .......................................................................................................................................................... 16

　 图表

　 2 25 5 ：纯棉纱厂负荷

　 ............................................................................................................................................................................. 17

　 图表

　 2 26 6 ：纯棉布厂负荷

　 ............................................................................................................................................................................. 17

　 图表

　 2 27 7 ：纺企棉花库存

　 ............................................................................................................................................................................. 18

　 图表

　 2 28 8 ：纺企棉纱库存

　 ............................................................................................................................................................................. 18

　 图表

　 2 29 9 ：织厂棉纱库存

　 ............................................................................................................................................................................. 18

　 图表

　 3 30 0 ：织厂棉布库存

　 ............................................................................................................................................................................. 18

　 图表

　 3 31 1 ：中国棉花商业库存

　 ..................................................................................................................................................................... 19

　 图表

　 3 32 2 ：中国棉花工业库存

　 ..................................................................................................................................................................... 19

　图表

　 3 33 3 ：国内外机构的中国供需平衡表

　 .................................................................................................................................................. 20

　 图表

　 3 34 4 ：国内历年产需缺口

　 ..............................................................................................................................................................

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