电子行业：深练内功，厚积薄发

下面是小编为大家整理的电子行业：深练内功，厚积薄发,供大家参考。

　

　目 录 1、消费电子：苹果 5G 换机潮拉开帷幕，智能穿戴产品全面开花

　.................. .- 5 - 1.1、苹果 5G 换机潮拉开帷幕，高端手机市场竞争格局优化.........................- 5 - 1.2、穿戴不止 TWS，手表+VR/AR 即将接力...................................................- 9 - 1.2.1 蓝牙新协议下安卓 TWS 加速渗透，疫情加速穿戴渗透.....................- 9 - 1.2.2

　智能手表和 AR/VR 将接力 TWS，看好穿戴的高成长.....................- 11 - 1.3

　投资建议.......................................................................................................- 14 - 2、面板：韩企产能退减，全球需求回暖，行业供给改善，OLED 引领未来新增长 ..................................................................................................................................- 14 - 2.1、韩企关闭大尺寸 LCD 产能，供给下降确立，面板行业供给收缩........- 14 - 2.2、大尺寸 LCD

　供求关系逆转，行业景气度提升.......................................- 16 - 2.2.1 短期来看，明年全球防疫状况有望好转，明年面板需求有望进一步恢复 ..........................................................................................................................- 16 - 2.2.2 长期来看，面板行业需求总体稳定，但每年尺寸增加，面板需求面积不断增加..............................................................................................................- 18 - 2.3、供需逆转确定，涨价行情确定，明年面板价格有望继续领涨..............- 19 - 2.4、OLED 市场前景广阔，我国 OLED 产业进入发展快车道.....................- 21 - 2.5、投资建议.....................................................................................................- 22 - 3、半导体：长期国产替代趋势不变 ....................................................................- 22 - 3.1、半导体国产化大趋势方向已定 .................................................................- 22 - 3.2、投资建议.....................................................................................................- 34 - 4、PCB：汽车板受益行业复苏和电动化，看好通信板中长期成长空间.........- 34 - 4.1、汽车行业景气复苏，电动化、智能化拉动车用 PCB 需求....................- 34 - 4.2、高性能要求构筑高壁垒，玩家以日台为主，替代空间大......................- 37 - 4.3、5G 和数据中心持续建设，看好通信板中长期成长空间........................- 38 - 4.4、投资建议.....................................................................................................- 40 - 5、被动元件：行业景气持续复苏，MLCC 国产替代空间巨大........................- 40 - 6、安防：行业需求边际改善，AI 驱动龙头迎蜕变...........................................- 43 - 7、投资策略............................................................................................................- 46 -

　 图 1、全球手机销量（单位：百万部）

　.................................................................- 5 - 图 2、5G 手机销量（分地区 VS 分品牌，单位：百万部）.................................- 6 -图 3、华为手机销量各地区占比.............................................................................- 6 -图 4、明年国内市场 AOVM 将受益于华为手机下滑...........................................- 7 - 图 5、明年海外三星小米最受益于华为手机下滑..................................................- 7 - 图 6、全球智能手机各价格带销量占比 .................................................................- 8 - 图 7、2020Q2 美国苹果销量机型数量占比............................................................- 8 - 图 8、华为自研 AP 占比..........................................................................................- 8 - 图 9、2020vs2021 5G AP 品牌占比.........................................................................- 9 - 图 10、三种 TWS 传输方案.....................................................................................- 9 - 图 11、多重串流音频技术 .....................................................................................- 10 - 图 12、高音质低功耗音频解码器 LC3 性能比较 ................................................- 10 - 图 13、全球无线耳机份额（2019Q2 VS 2020Q2）.............................................- 10 -图 14、iWatch 销量及预测..................................................................................... - 11 -图 15、苹果手表 2019 年出货超瑞士表业（百万台）........................................- 11 -图 16、VR/AR 头戴装置出货量............................................................................- 13 - 图 17、TV 面板数量供需情况...............................................................................- 15 - 图 18、世界足坛赛事重启恢复时间表 .................................................................- 16 -

　图 19、2019 年各类大尺寸面板出货量及增速情况

　........................................... .- 17 - 图 20、2019 年各类大尺寸面板出货面积及增速情况.........................................- 17 - 图 21、海外各区域零售 5 月份后逐渐恢复 .........................................................- 17 - 图 22、北美电视零售市场情况 .............................................................................- 18 - 图 23、LCD 和 OLED TV 面板需求尺寸占比情况（单位：百万片）..............- 18 - 图 24、历年 TV 面板价格情况（单位：美元）

　..................................................- 19 - 图 25、2020 年 7 月和 10 月面板价格对比（美元）...........................................- 20 -图 26、OLED 相关扶持政策..................................................................................- 21 -图 27、2018-2025 年 OLED 市场格局情况及预测...............................................- 22 -图 28、华为相关国产产业链 .................................................................................- 23 - 图 29、中芯国际相关国产产业链 .........................................................................- 23 - 图 30、华为受影响程度情景分析 .........................................................................- 23 - 图 31、中芯国际受影响程度情景分析 .................................................................- 24 - 图 32、全球两种半导体产业模式 .........................................................................- 24 - 图 33、两种半导体产业模式优劣势对比 .............................................................- 25 - 图 34、Fabless+代工厂的模式在过往 20 年中增长更持续.................................- 25 - 图 35、全球代工市场规模快速提升，中国市场占比提升最快..........................- 26 -图 36、全球代工市场格局，台积电一家独大......................................................- 26 -图 37、不同工艺节点占比.....................................................................................- 27 -图 38、先进工艺及成熟工艺的下游不同驱动领域..............................................- 27 - 图 39、代工厂的发展处在不断的军备竞赛过程中..............................................- 28 - 图 40、中芯国际经过前期 20 年积累，步入高速发展期....................................- 28 - 图 41、中芯国际近年来产能持续扩张 .................................................................- 29 - 图 42、中国本土设计产业快速发展带动代工业务市场快速提升......................- 29 - 图 43、中芯国际来自中国区的收入快速增长......................................................- 30 - 图 44、中芯国际未来工艺演进时间节点预测......................................................- 30 - 图 45、国内晶圆厂存储厂已建、在建及规划建设产能统计..............................- 31 - 图 46、国内晶圆厂存储厂资本开支达到高峰期..................................................- 31 - 图 47、全球半导体设备市场分布（亿美金）及国内外设备龙头营收体量......- 32 -图 48、国内半导体设备厂商在不同细分领域实现了不同程度的突破..............- 32 -图 49、半导体材料市场快速成长 &

　市场构成 ..................................................- 33 -图 50、一代工艺，一代材料 .................................................................................- 33 - 图 51、国内半导体材料厂商在各个领域实现不同程度的突破..........................- 34 - 图 52、国内汽车销量呈“V”字型复苏...................................................................- 35 - 图 53、预计 2020 年后全球汽车销量将稳健复苏................................................- 35 - 图 54、电动化带动单车 PCB 价值量大幅提升（元）........................................- 36 - 图 55、博世毫米波雷达结构 .................................................................................- 36 - 图 56、毫米波雷达 PCB 对基材要求很高............................................................- 36 - 图 57、各等级 ADAS 毫米波雷达的用量.............................................................- 37 - 图 58、毫米波雷达出货量快速增长（单位：百万个）......................................- 37 -图 59、车用 PCB 性能要求提高............................................................................- 37 -图 60、全球前十大汽车 PCB 厂商（2018.9 月数据）

　........................................- 38 -图 61、5G 基站建设节奏（单位：万）................................................................- 39 - 图 62、5G 基站侧拉动 PCB 规模（单位：亿元）

　..............................................- 39 - 图 63、北美五大云巨头厂商资本开支情况（单位：亿美元）..........................- 39 - 图 64、服务器市场高速 PCB 市场规模预测（单位：亿元）

　............................- 40 - 图 65、国巨月度营收（单位：亿新台币）

　.........................................................- 41 - 图 66、华新科月度营收（单位：亿新台币）......................................................- 41 - 图 67、村田电容订单情况（单位：亿日元）......................................................- 42 - 图 68、洁美科技季度收入情况（单位：亿元）..................................................- 42 -

　图 69、全球 MLCC 市场规模（亿美元）

　........................................................... .- 42 - 图 70、MLCC 的多层化、高容值趋势.................................................................- 43 - 图 71、全球 MLCC 格局........................................................................................- 43 - 图 72、中国安防行业规模（单位：亿元）

　.........................................................- 44 - 图 73、政府安防类季度招投标数据（单位：亿元）..........................................- 44 - 图 74、安防行业历次变革.....................................................................................- 45 - 图 75、海康威视历史发展.....................................................................................- 45 -

　 表 1、Apple Watch 3、4、5、6 代对比................................................................. - 11 - 表 2、VR 沉浸体验的五个层次....................................