纺织服装行业2020年年报及2020年一季报总结
下面是小编为大家整理的纺织服装行业2020年年报及2020年一季报总结,供大家参考。
目 录 1 2019 年以及 2020Q1 行情回顾
............................................................. .- 5 - 1.1 行业行情追踪：2019 整体下行，2020Q1 跑赢大盘............................- 5 - 1.2 板块估值水平追踪：相对市盈率及市净率均上涨.................................- 6 - 1.3 重点公司回顾：重点池上涨优于板块 ....................................................- 7 - 1.4 基金持仓....................................................................................................- 8 - 1.5 主要数据追踪：2019 总体平稳，2020 下半年有望复苏...................- 10 - 1.5.1 原材料成本端：棉价大幅下跌 ..............................................................- 11 - 1.5.2 进出口端：人民币兑美元价格先降后升...............................................- 12 - 1.5.3 出口商品受重创，纺织品出口停滞 ......................................................- 12 - 2 纺服行业 2019 年报及 2020 一季报综述：营收上行，利润震荡.....- 13 - 3 品牌服装：女装逐渐复苏，男装及童装利润率下滑...........................- 16 - 3.1
童装：营收状况良好，费用率略有上升...............................................- 16 - 3.1.1
重点公司：森马服饰：原有业务增长，K 公司拖累业绩...................- 19 - 3.2
女装：高端女装上行走出震荡 ..............................................................- 21 - 3.2.1
重点公司：地素时尚：会员人数&店效高增长....................................- 24 - 3.3
男装：开店节奏放缓，费用率略有提升...............................................- 25 - 3.3.1
重点公司：海澜之家：海一家拖累利润，新品牌看好未来...............- 28 - 4 家纺：营收规模稳步扩张，存货水平持续优化...................................- 31 - 5. 新零售：板块关注度高，营收稳定增长...............................................- 34 - 5.1
重点公司：开润股份：海外高速增长，优化客户结构提高 ASP......- 34 - 6. 纺织制造：海外产能持续扩充，2020 受到冲击.................................- 36 - 7. 重点公司估值..........................................................................................- 38 - 7.1
重点公司推荐..........................................................................................- 39 - 8. 风险提示..................................................................................................- 39 -
图 1 纺服板块 2019 年度涨跌幅......................................................................- 5 - 图 2 纺服二级子板块 2019 年度涨跌幅..........................................................- 5 - 图 3 纺服板块 2020Q1 涨跌幅........................................................................- 5 - 图 4 纺服二级子板块 2020Q1 涨跌幅............................................................- 5 - 图 5 2019 年各板块涨跌幅表现（%）...........................................................- 6 - 图 6 2020Q1 年各板块涨跌幅表现（%）......................................................- 6 - 图 7 纺织服装板块相对估值水平 ....................................................................- 7 - 图 8 纺织服装板块绝对估值水平 ....................................................................- 7 - 图 9 纺织服装板块相对估值水平 ....................................................................- 7 - 图 10 纺织服装板块绝对估值水平 ....................................................................- 7 - 图 11 2019 年重点公司涨跌幅表现（%）
.......................................................- 8 - 图 12 2020Q1 重点公司涨跌幅表现（%）......................................................- 8 - 图 13 纺服板块基金持股市值/百万元...............................................................- 9 - 图 14 重仓持股市值占总市值比例 ....................................................................- 9 - 图 15 重仓配置比例............................................................................................- 9 - 图 16 重仓基金数量..........................................................................................- 10 - 图 17 重仓基金平均持仓/万元 .........................................................................- 10 - 图 18 2020Q1 沪（深）股通增/减持比例前五................................................- 10 - 图 19 2020Q1 沪（深）股通持股比例前五.....................................................- 10 - 图 20 2018 年至今社会消费品零售总额同比增速.........................................- 11 - 图 21 2018 年至今限额以上服装鞋帽针纺织品类零售同比增速.................- 11 -
图 22 2017 年至今国内外棉花价格指数及价差
............................................ - 11 - 图 23 2010 至今柯桥纺织价格指数.................................................................- 11 - 图 24 2018 至今美元兑离岸人民币价（元）.................................................- 12 - 图 25 2020 年名义美元指数 ............................................................................- 12 - 图 26 2015 年至今国内出口金额及 HS 纺织类出口金额累计同比（%）..- 13 - 图 27 2015 年以来纺服行业的营收走势（亿元）.........................................- 14 - 图 28 2015 年以来纺服行业各子板块营收走势（亿元）.............................- 14 - 图 29 2015 年以来纺服行业归母净利润走势（亿元）.................................- 14 - 图 30 2015 年以来纺服行业各子板块归母净利润走势（亿元）.................- 14 - 图 31 2015 至今纺服行业毛利率（%）.........................................................- 15 - 图 32 2015 至今纺服行业分版块毛利率（%）
.............................................- 15 - 图 33 2015 至今纺服行业净利率（%）.........................................................- 16 - 图 34 2015 至今纺服行业分版块净利率（%）
.............................................- 16 - 图 35 2015 至今纺服行业期间费用率（%）
.................................................- 16 - 图 36 2015 至今纺服行业分版块期间费用率（%）
.....................................- 16 - 图 37 2015-2020Q1 重点童装公司营业收入（亿元）
.................................- 17 - 图 38 2015-2020Q1 重点童装公司归母净利润（亿元）
.............................- 17 - 图 39 2015-2020Q1 重点童装公司毛利率（%）..........................................- 18 - 图 40 2015-2020Q1 重点童装公司净利率（%）..........................................- 18 - 图 41 2015-2020Q1 年家童装重点公司的期间费用率情况（%）..............- 18 - 图 42 2015-2020Q1 重点童装公司存货（亿元）
.........................................- 19 - 图 43 2015-2020Q1 重点童装公司存货周转率（次）
.................................- 19 - 图 44 2015-2020Q1 公司营收及同比增速（亿元/%）
................................- 20 - 图 45 2015-2020Q1 公司归母净利及同比增速（亿元/%）.........................- 20 - 图 46 2015-2019 年公司不同业务营收及同比增速(亿元/%) .......................- 20 - 图 47 2015-2019 年公司不同业务毛利率（%）...........................................- 20 - 图 48 2015-2019 年森马(不含 k 公司)全渠道数量(家/%) ............................- 21 - 图 49 2015-2020Q1 重点女装公司营业收入（亿元）
.................................- 22 - 图 50 2015-2020Q1 重点女装公司归母净利润（亿元）
.............................- 22 - 图 51 2015-2020Q1 重点女装公司毛利率（%）..........................................- 22 - 图 52 2015-2020Q1 重点女装公司净利率（%）..........................................- 22 - 图 53 2015-2020Q1 年家女装重点公司的期间费用率情况（%）..............- 23 - 图 54 2015-2020Q1 重点女装公司存货（亿元）
.........................................- 23 - 图 55 2015-2020Q1 重点女装公司存货周转率（次）
.................................- 23 - 图 56 2015-2020Q1 公司营收及同比增速（亿元/%）
................................- 25 - 图 57 2015-2020Q1 公司归母净利及同比增速（亿元/%）.........................- 25 - 图 58 2015-2020Q1 男装上市公司营业收入（亿元）
.................................- 26 - 图 59 2015-2020Q1 男装上市公司归母净利润（亿元）
.............................- 26 - 图 60 2015-2020Q1 男装上市公司毛利率（%）..........................................- 27 - 图 61 2015-2020Q1 男装上市公司净利率（%）..........................................- 27 - 图 62 2015-2020Q1 年家男装重点公司的期间费用率情况（%）..............- 27 - 图 63 2015-2020Q1 男装上市公司存货（亿元）
.........................................- 28 - 图 64 2015-2020Q1 男装上市公司存货周转率（次）
.................................- 28 - 图 65 2015-2017 年公司买断及赊购产品销售占比 ......................................- 29 - 图 66 旗下品牌买断及赊购占比情况 ..............................................................- 29 - 图 67 2015-2020Q1 公司营收及同比增速（亿元/%）
................................- 30 - 图 68 2015-2020Q1 公司归母净利及同比增速（亿元/%）.........................- 30 - 图 69 2015-2020Q1 家纺上市公司营业收入（亿元）
.................................- 32 - 图 70 2015-2020Q1 家纺上市公司归母净利润（亿元）
.............................- 32 - 图 71 2015-2020Q1 家纺上市公司毛利率（%）..........................................- 32 -
图 72
2015-2020Q1 家纺上市公司净利率（%）
.........................................- 32 - 图 73
2015-2020Q1 年家家纺重点公司的期间费用率情况（%）..............- 33 - 图 74
2015-2020Q1 家纺上市公司存货（亿元）
.........................................- 33 - 图 75
2015-2020Q1 家纺上市公司存货周转率（次）
.................................- 33 -图 76
开润发展历史..........................................................................................- 34 -图 77
2014-2020Q1 公司营收及同比增速（亿元/%）
................................- 34 - 图 78
2014-2020Q1 公司归母净利润及同比增速（亿元/%）.....................- 34 - 图 79
2015-2019 年公司 2B 业务收入及同比增速（亿元/%）
...................- 35 - 图 80
2015-2019 年公司 2C 业务收入及同比增速（亿元/%）...................- 35 -图 81
2014-2020Q1 年公司研发投入及占营收比重.....................................- 36 -图 82
公司依托小米拓展四大渠道 ..................................................................- 36 -图 83
2015-2020Q1 纺织制造上市公司营业收入（亿元）
.........................- 37 - 图 84 2015-2020Q1 纺织制造上市公司归母净利润（亿元）
.....................- 37 - 图 85 2015-2020Q1 纺织制造上市公司毛利率（%）..................................- 37 - 图 86 2015-2020Q1 纺织制造上市公司净利率（%）..................................- 37 - 图 87 2015-2020Q1 年纺织制造重点公司的期间费用率情况（%）..........- 38 - 图 88 2015-2020Q1 纺织制造上市公司存货（亿元）
.................................- 38 - 图 89 2015-2020Q1 纺织制造上市公司存货周转率（次）
.........................- 38 -
表 1 2019 年期间重点童装公司实体门店变动情况（家）
................................- 19 - 表 2 2019 年期间重点女装公司实体门店变动情况（家）
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