化妆品行业五月数据跟踪：珀莱雅线上高增长，玉泽持续爆发（全文完整）
下面是小编为大家整理的化妆品行业五月数据跟踪：珀莱雅线上高增长，玉泽持续爆发（全文完整）,供大家参考。
附表：重点公司盈利预测 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元）
总市值 （百万元）
EPS PE 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E
603983 丸美股份 买入 81.62 32729.62 1.37 1.41 1.70 59.58 57.80 48.04 603605 珀莱雅 买入 158.70 31941.48 1.96 2.37 3.10 80.97 66.92 51.24 600315 上海家化 买入 40.50 27185.56 0.83 0.72 0.86 48.80 56.40 46.89 300132 青松股份 买入 19.56 10104.32 0.96 1.10 1.31 20.42 17.83 14.97 资料来源：
Wind ，国元证券研究中心
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目
录
1、行业数据追踪
.............................................................................................................. 5 2、重点上市公司数据跟踪
............................................................................................. 10 2.1 上市公司旗下品牌淘宝线上数据跟踪
............................................................. 10 2.2 重要事件跟踪：618 大促开启，美妆品牌表现亮眼
..................................... 11 2.3 重点品牌天猫旗舰店数据跟踪
11 2.3.1 珀莱雅
..................................................................................................... 11 2.3.2 丸美
......................................................................................................... 12 2.3.3 佰草集
..................................................................................................... 13 2.3.4 玉泽
......................................................................................................... 14 2.3.5 御泥坊
..................................................................................................... 15 2.4 重点上市公司线下店铺数跟踪
16 3、风险提示
.................................................................................................................... 18 图表目录
图 1：淘系平台美容护肤类与彩妆类销售额及增速
.............................................. 5 图 2：2020 年 05 月淘系平台护肤细分品类销售额占比
...................................... 5 图 3：2020 年 05 月淘系平台护肤细分品类同比增速
.......................................... 5 图 4：2020 年 05 月淘系平台彩妆类销售额占比
.................................................. 6 图 5：2020 年 05 月淘系平台彩妆细分品类环比增速
.......................................... 6 图 6：2020.5.25-6.2 淘宝直播美妆行业场次和场均时长
................................... 11 图 7：2020.5.25-6.2 淘宝直播美妆行业观看人数情况
....................................... 11 图 8：2020 年 05 月珀莱雅天猫旗舰店品类销售额占比
.................................... 12 图 9：2020 年 05 月丸美天猫旗舰店品类销售额占比
........................................ 13 图 10：2020 年 05 月佰草集天猫旗舰店品类销售额占比
.................................. 14 图 11：2020 年 05 月玉泽天猫旗舰店品类销售额占比
...................................... 15 图 12：2020 年 05 月御泥坊天猫旗舰店品类销售额占比
.................................. 16 表 1：销量前 10 的美容护肤品牌及其零售额（单位：元）
................................ 6 表 2：护肤品按定价划分梯队及各梯队样本品牌的销售额与增速（此处为淘宝+ 天猫销售额合计）
..................................................................................................... 7 表 3：销量前 10 的彩妆品牌及其零售额（单位：元）
........................................ 8 表 4：彩妆按定价划分梯队及各梯队样本品牌的销售额与增速
.......................... 9 表 5：主要上市公司及旗下品牌 2020 年 05 月淘系平台销售情况（其中启初仅 包含旗舰店数据）
................................................................................................... 10 表 6：
2020 年 05 月珀莱雅天猫旗舰店销量排名前 10 产品（单位：元）
.... 12 表 7：2020 年 05 月丸美天猫旗舰店销量排名前 10 产品（单位：元）
.......... 13 表 8：2020 年 05 月佰草集天猫旗舰店销量排名前 10 产品（单位：元）
...... 14
表 9：2020 年 05 月玉泽天猫旗舰店销量排名前 10 产品（单位：元）
.......... 15 表 10：2020 年 05 月御泥坊天猫旗舰店销量排名前 10 产品（单位：元）
... 16 表 11：丸美、珀莱雅、上海家化旗下品牌门店数量及地域分布（截至 2020 年 6 月 8 日）
.................................................................................................................. 17 表 12：丸美、珀莱雅、上海家化旗下品牌门店地域占比分布（截至 2020 年 6 月 8 日）
....................................................................................................................... 17
59%
49%
48%
44%
44%
36%
35%
30%
22%
-10%
1 、行业数据追踪 2020 年 05 月淘系平台化妆品类（美容护肤+彩妆）成交额合计为 206.52 亿元，同比增长 33.95%。其中美容护肤类成交额 147.12 亿元，同比增长 32.01%；彩妆类成交额为 59.40 亿元，同比增长 39.02%。
图
1：淘系平台美容护肤类与彩妆类销售额及增速
350.00
300.00 美容护肤销售额（亿元）
彩妆销售额（亿元）美容护肤同比增速 彩妆同比增速
65.38%
70.00% 60.00% 250.00 57.77% 56.72%
47.88%
52.52% 58.02% 50.00% 52.15% 47.25% 51.38% 39.02%
40.00% 200.00 34.04% 43.73% 34.51% 30.00%
150.00 29.10% 19.92% 13.98% 32 4 3. 7 3 3 0%
22.85% 32.01%
20.00% 10.00% 100.00
50.00
0.00 3.99% 6.78% 5.24%
-7.01%
0.00% -10.00% -20.00%
资料来源：爬虫数据，国元证券研究中心
2020 年 5 月淘系平台美容护肤细分品类中，销售额占比最高的依然是面部护理套装 （23.78%）、面膜（14.58%）与面部精华（13.03%），季节性较强的防晒类产品占比由上月的 6.36%提升至 9.13%。从增速上看，夏季主打的防晒霜（+59%）增速最快，乳液/面霜（+49%）、洁面（+48%）增速位列二三名。
图
2：2020
年
05
月淘系平台护肤细分品类销售额占比
图
3：2020
年
05
月淘系平台护肤细分品类同比增速
洁面 ,
4.87%
眼部护理
（新）
, 5.45%
身体护理
（新）
, 6.23%
乳液 / 面霜 , 8.55%
化妆水 / 爽肤水 ,
4.75%
卸妆 ,
2.21%
面部护理套
装 ,
23.78%
面膜（新）
,
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-25%
防晒（新）
, 9.13%
面部精华
（新）
, 13.03%
14.58%
资料来源：爬虫数据，国元证券研究中心
资料来源：爬虫数据，国元证券研究中心
彩妆细分品类中，面部彩妆销售额仍是最高，占比 28.38%，其次的为唇部彩妆 （21.18%）、美容工具（12.84%）。由于 2019 年 8 月起彩妆细分品类统计口径大幅调整，暂无同比增速数据，从环比情况来看，5 月份全国疫情防控形式持续向好，出 门需求上升，彩妆产品销售回暖，身体彩妆（环比+47%）、彩妆套装（+46%）、
香水（+31%）增幅较快，唇部彩妆（+4%）由负转正，环比小幅上涨。
图
4：2020
年
05
月淘系平台彩妆类销售额占比
图
5：2020
年
05
月淘系平台彩妆细分品类环比增速
香水 ,
9.37%
彩妆套装
（新）
, 11.29%
指甲油 / 美甲产品（新）
, 2.11%
美甲工具男 ,
士彩妆
1.78%
（新）
,
0.37%
面部彩妆 , 28.38%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
47%46%
31% 25%
21% 17% 11%
9%
4%
4%
-2%
眼部彩妆 , 12.24%
美容工具 , 12.84%
唇部彩妆 , 21.18%
-80%
-100%
-79% -81%
资料来源：爬虫数据，国元证券研究中心
资料来源：爬虫数据，国元证券研究中心
美容护肤品牌：2020 年 5 月销售额排名前列的均为国际品牌，排名前五的品牌分别为后（whoo）、雅诗兰黛、兰蔻、欧莱雅、sk-ii
成交额分别为 3.06、2.90、2.74、 2.56、2.30 亿元。随着 5 月气温升高，防晒产品需求飙升，韩国防晒品牌玥之秘销售额排名进入前十，销售额为 1.48 亿。国产功能性护肤品牌玉泽持续爆发，同样进 入前十。行业趋势上，一方面国际品牌积极加码线上营销与产品促销，依托其强大的品 牌力与产品力收割了大量消费者，另一方面，部分高性价比的国产品牌凭借以淘宝直播、快手、抖音为代表的直播带货与新媒体营销模式，迅速实现放量。
表
1：销量前
10
的美容护肤品牌及其零售额（单位：元）
排名 2020-05 2020-04 2019-05 品牌 零售额 增速 品牌 零售额 品牌 零售额 1 后 305,773,750 181.19% 雅诗兰黛 337,154,763 欧莱雅 216,434,491 2 雅诗兰黛 289,783,029 133.85% 欧莱雅 304,115,910 梵贞 192,908,245 3 欧佩 282,584,620 6438.32% 梵贞 283,134,848 兰蔻 191,454,614 4 兰蔻 273,758,421 42.99% sk-ii 227,718,954 玉兰油 156,900,483 5 欧莱雅 255,717,522 18.15% 兰蔻 207,402,397 自然堂 156,900,483 6 sk-ii 230,291,976 87.24% 玉兰油 187,896,483 雅诗兰黛 123,915,809 7 资生堂 149,656,621 68.38% 海蓝之谜 148,701,277 sk-ii 122,992,885 8 玥之秘 148,007,231 - 多特海纶 137,604,845 后 108,742,738 9 玉兰油 147,735,749 -5.84% 后 132,804,576 百雀羚 99,574,314 10 玉泽 146,004,942 1382.93% 资生堂 132,287,428 半亩花田 91,205,431 资料来源：爬虫数据，国元证券研究中心（标为灰色的品牌因大额优惠券未被统计在内等因素，存在数据被严重夸大的情况。）
聚焦样本品牌：随着疫情逐渐控制，5 月护肤品类线上消费基本恢复，整体看高端品牌增速突出，优于大众品牌。高档品牌（单价>500
元）增速较快，其中 CPB、后 （whoo）表现亮眼，增速分别高达 150.78%、181.19%，雅诗兰黛、雪花秀也实现翻倍增长。大众高端品牌（单价 250-500 元）平均增速为 44.54%，其中华熙生物旗下的润百颜实现 2 倍以上增长。大众中端品牌（单价 100-250 元）表现分化：其中韩束增速达 235.37%，主要因其近期积极在抖音、快手、淘宝直播等渠道进行营销投放；home facial pro 增长翻倍，薇诺娜、珀莱雅、御泥坊增长良好，增速均在 75- 90%；百雀羚、高夫、春纪、玉兰油同比下降。大众低端品牌（单价<100 元）整体同比上升，平均增速为 15.95%，其中片仔癀增速达 64.08%，但大宝、美加净均同比下跌。功效性护肤品品类依然表现亮眼，其中玉泽同比增长近 14 倍，薇诺娜同比增长 88.05%，修丽可、薇姿由于 618 预售节奏差异等因素而出现下滑。
表
2：护肤品按定价划分梯队及各梯队样本品牌的销售额与增速（此处为淘宝+天猫销售额合计）
高档高端 （>1000 元）
LA MER 11,663 88.81% CPB 6,971 150.78% HR 5,070 0.94% la prairie 1,953 51.22%
平均增速为 72.94%，增幅较大，其中 CPB 增长超 1.5 倍，HR 基本持平（存在 618 预售节奏差异影响）。
大众高端 （250-500 元）
科颜氏 8,452 23.24% 芙丽芳丝 7,966 35.37% 丸美 6,377 55.06% 理肤泉 5,644 11.88% 润百颜 3,090 208.64% 佰草集 2,048 14.95% 欧舒丹 1,909 -18.63% 欧珀莱 1,643 25.73%
平均增速为 44.53%，润百颜表现突出，增速高达 208.64%，科颜氏、欧珀莱、芙丽芳丝表现平平，增速均为 20-35%，欧舒丹同比下降。
平均增速为 45.98%，品牌表现分化。韩束增速达 235.37%；home facial pro 翻倍，薇诺娜、珀莱雅、御泥坊增长良好，增速均在 75-90%；百雀羚、高 夫、春纪、玉兰油同比下降。
18.15% -5.84% 118.70% 88.05% 77.12% 28.93% 235.37% -12.19% 82.01% 5.02% 25,572 14,774 14,365 13,250 12,796 12,575 12,467 8,744 7,864 5,725 （100-250 元）
自然堂 韩束 百雀羚御泥坊 悦诗风吟 珀莱雅 大众中端 欧莱雅 玉兰油 home facial pro 薇诺娜 雪花秀 平均增速为 109.42%
，其中 whoo 增速 181.19%， 雅诗兰黛、雪花秀增速均超 100%。
181.19% 133.85% 42.99% 87.24% 68.38% 142.88% 30,577 28,978 27,376 23,029 14,966 10,475 兰蔻 SK-II 资生堂 高档中端 （500-1000 元）
whoo 雅诗兰黛 品牌分类 品牌名称 销售额（万元）
同比增速 板块整体增速情况
高夫 847 -32.59% 春纪 444 -51.01% 片仔癀 2,125 64.08%
大众低端 完美 1,561 20.88% 平均增速为 15.95%，其中片仔癀增速达 64.08%，大 大宝 1,419 -7.37% （0-100 元）
美加净 337 -27.80% 宝、美加净均同比下跌。
郁美净 313 29.95%
玉泽 14,600 1382.93%
薇诺娜 13,250 88.05% 平均增速达到 189.01%，其中玉泽表现亮眼，同比增
科颜氏 8,452 23.24% 长近 14 倍；薇诺娜增速达 88.05%，科颜氏、雅漾、 功效性护肤品牌 理肤泉 5,644 11.88% dr.ci:labo 增速位于 20-40%区间， 修丽可小幅下
修丽...